随着经济进入新一轮高速增长期，为缓解日益严重的供电紧张矛盾，国家明显加大了对电力领域的投资力度，国务院发改委调整了“十五”后3年的电力计划，全国新开工电源项目在6000万～8000万千瓦的基础上再增加3000万千瓦。新一轮电厂建设高潮已使电力设备行业进入新一轮快速发展的景气周期，预计2003～2005年年均电力建设投资在2400亿元左右，投资增幅达40%，而且这一景气周期预计可以延续到2008年。
电站及环保设备受益最大
电力设备行业主要由电站设备(锅炉、汽轮机、水轮机和发电机等)、一次设备(变压器、电容器、开关和电线电缆等)、二次设备(包括继电器、输变电及电力自动化)和电力环保设备等4个子行业组成。由于本次投资主要集中在新建电站、城乡电网改造、电力环保、西电东送、全国联网等领域，因此电站设备和电力环保设备两大行业受益最大，而二次设备的机遇大于一次设备。
电站设备：该行业中企业数量较少，市场份额相对集中，基本上每个企业都可以受惠于行业总体景气。预测电站设备行业景气将持续5～8年。行业进入门槛较高，加上国家重点扶持，规定跨国公司必须和国内的公司组成联合体才能参与竞标，因此将随着电源建设的全面升温而步入高速发展的轨道。
一次设备：新建的电源项目需要配套的变电站及线路输送电能，最近大量的电源项目的建设促进输变电一次设备迅速发展，造就了电力一次设备自国家城乡电网改造项目完成后的又一历史机遇。2004年国家电网公司系统固定资产投资计划为814亿元，其中电网项目投资462亿元。但由于外国跨国公司纷纷在国内建立合资企业，对国内企业的压力很大。预测电力一次设备在2004年继续稳步增长，销售收入平均增速在20%左右。
二次设备：相对一次设备市场需求存在一定的滞后效应。国内大量的电源项目和联网工程拉动一次设备市场规模的迅速扩大，必然带动二次设备市场的快速增长。由于二次设备中的电网自动控制及调度系统涉及国家的安全，受国家产业政策的保护，基本以国产设备为主，这些积极因素将极大的促进二次设备的发展。
环保设备：受到国家产业政策的大力扶持，电力环保尤其是烟气脱硫产业面临着巨大的发展机遇，未来3～5年火电厂的烟气脱硫产业将迎来高速成长期。预测2004年的市场规模在80亿～100亿元左右，以后市场规模还将继续扩大。行业的竞争主要集中在几个厂商之间，竞争程度有限，产品的利润较为丰厚。
从受益度和股价上挖黑马
证券市场上，从目前整个电力设备板块的业绩来看，可谓良莠不齐，既有许继电气(资讯 行情 论坛)、特变电工(资讯 行情 论坛)这样的老牌绩优股，也有华光股份(资讯 行情 论坛)这样的成长新贵，还有ST东北电(资讯 行情 论坛)这样的绩差股。这主要是由于公司处在产业链不同的位置，受益于行业景气度也是不一样的。在挖掘潜力品种时，不妨从受益度和股价两方面着手。
首先，电站设备、电力环保设备、二次设备是本轮行业景气受益最大的领域，相关个股今后的业绩增长潜力也会较大，手握巨额订单的东方电机(资讯 行情 论坛)、生产电站锅炉的华光股份、去年下半年业绩大幅增长的国电南自(资讯 行情 论坛)和哈空调(资讯 行情 论坛)、脱硫合同不断且股本从未扩张过的龙净环保(资讯 行情 论坛)、已推出高送配方案的国电南瑞(资讯 行情 论坛)等，后市应该还有不小的上涨空间。
其次，一般而言，低价股中涌现出黑马的概率相对较大，如华光股份就是从8元区间一路上涨上来的。目前来看，电力设备板块的低价潜力品种有4元左右的ST东北电、中川国际(资讯 行情 论坛)，8元左右的天威保变(资讯 行情 论坛)、哈空调和平高电气(资讯 行情 论坛)及华立科技(资讯 行情 论坛)等。其中ST东北电、哈空调等基本面具有较大的可塑性。
